시카고상업거래소(CME)의 비트코인(BTC) 선물 미결제약정은 11월 1일 사상 최고치인 36억 5천만 달러를 기록했습니다. 이 지표는 남은 달 동안 진행되는 모든 계약의 가치를 고려합니다. 셀러(숏팬츠)는 지속적으로 매칭됩니다.
CME 비트코인 선물의 강세 모멘텀, 하지만 BTC 옵션 시장은 신중함
활성 대규모 보유자의 수는 10월 31일 주 동안 기록적인 122명으로 급증하여 비트코인에 대한 기관의 관심이 높아지고 있음을 나타냅니다. 특히 비트코인 CME 선물 프리미엄은 2년여 만에 최고 수준에 도달했습니다.
중립 시장에서 연간 프리미엄은 일반적으로 5%~10% 범위 내에 속합니다. 그러나 CME 비트코인 선물에 대한 최근 15% 프리미엄이 눈에 띄며 이는 매수 포지션에 대한 강한 수요를 나타냅니다. 이는 또한 일부 사람들이 현물 비트코인 상장지수선물(ETF)의 승인에 의존할 수 있기 때문에 우려를 불러일으킵니다.
CME 선물의 낙관적인 정서와는 반대로, 비트코인 옵션 시장의 증거는 보호적인 풋 옵션에 대한 수요가 증가하고 있음을 보여줍니다. 예를 들어, Deribit 거래소의 풋투콜 미결제약정 비율은 6개월여 만에 최고 수준에 도달했습니다.
현재 1.0 수준은 콜(매수) 옵션과 풋(매도) 옵션 사이의 균형 잡힌 미결제약정을 의미합니다. 그러나 이 지표는 투자자들이 콜 옵션을 매도하여 특정 가격 이상에서 비트코인에 대한 긍정적인 노출을 얻을 수 있으므로 추가 분석이 필요합니다.
파생상품 시장의 수요와 관계없이 비트코인 가격은 궁극적으로 현물 교환 흐름에 따라 달라집니다. 예를 들어, 11월 2일 $36,000의 거부로 인해 5% 조정이 발생하여 가격이 $34,130으로 낮아졌습니다. 흥미롭게도 Bitfinex 거래소는 이 움직임 동안 매일 3억 달러의 순 BTC 유입을 경험했습니다.
네 번째로 큰 유입량 #비트코인 에게 @bitfinex 어제는 대략 3억 달러였습니다. 유입이 시작되자마자 #비트코인 하락세를 보이기 시작했습니다.
매우 강세적이고 상당한 매도 압력이 있으며, #비트코인 아직도 34,000달러가 넘습니다https://t.co/xVpZcXGAZW pic.twitter.com/I72N686HfH
— 제임스 V. 스트라튼(@jimmyvs24) 2023년 11월 3일
분석가 James Straten이 강조했듯이, 고래 퇴적물은 비트코인의 모멘텀 약화와 일치하여 이러한 움직임 사이의 잠재적 연관성을 시사했습니다. 그러나 하락세는 $34,000 지지선을 위반하지 않았으며 이는 실제 구매자가 그 수준에 있음을 나타냅니다.
비트코인의 최근 조정은 미국의 중형 기업을 측정하는 Russell 2000 지수 선물이 2.5% 상승하여 2주 최고치를 기록하는 동안 발생했습니다. 이는 비트코인의 움직임이 금리를 5.25%로 유지하기로 한 미국 연방준비은행의 결정과 관련이 없음을 시사합니다.
또한, 금 가격은 11월 1일부터 11월 3일까지 약 1,985달러로 안정적으로 유지되었으며, 이는 세계 최대의 가치 저장고가 통화 정책 발표에 영향을 받지 않았음을 보여줍니다. 문제는 여전히 남아 있습니다. $36,000의 비트코인 판매자가 여전히 얼마나 많은 판매 압력을 유지하고 있습니까?
거래소에서 비트코인 가용성이 감소하면 속일 수 있습니다.
Bitfinex에 매일 3억 달러의 순유입이 입증된 것처럼 거래소의 현재 예금을 평가하는 것만으로는 단기 판매 가능성에 대한 명확한 그림을 제공할 수 없습니다. 예치된 코인의 수가 적다는 것은 거래소에 대한 투자자의 신뢰도가 낮다는 것을 반영할 수 있습니다.
무면허 중개업 운영에 대한 미국 SEC의 코인베이스 및 바이낸스 거래소에 대한 법적 문제 외에도 FTX-Alameda Research의 대실패는 투자자들 사이에서 더 많은 우려를 불러일으켰습니다. 최근 미국 상원의원 신시아 루미스(Cynthia Lummis)는 법무부에 테러 조직을 위한 자금 지원에 관여한 바이낸스와 테더에 대해 “신속한 조치”를 취할 것을 촉구했습니다.
마지막으로, 암호화폐 시장은 전통적인 명목화폐 채권 운영으로 인한 수익 증가로 인해 영향을 받았으며, 한때 수익성이 좋았던 암호화폐 수익률은 2022년 5월 Luna-TerraUSD 붕괴 이후 사라졌습니다. 이러한 움직임은 대출 부문에 지속적인 영향을 미쳐 붕괴로 이어졌습니다. BlockFi, Voyager 및 Chelsea를 포함한 여러 중개자.
CME 선물 데이터에 따르면 현재 비트코인 파생상품에 대한 제도적 수요가 부인할 수 없을 정도로 증가하고 있습니다. 그러나 이는 낮은 현물 가용성과 직접적인 관련이 없을 수 있으므로 2022년 4월 이후 테스트되지 않은 수준인 36,000~40,000달러 사이의 공급을 예측하기 어렵습니다.
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