화요일, 3월 5, 2024
비트 코인비트코인 가격은 계속 하락하고 있는데, 프로 BTC 거래자들은 어떻게 포지셔닝됩니까?

비트코인 가격은 계속 하락하고 있는데, 프로 BTC 거래자들은 어떻게 포지셔닝됩니까?

비트코인(BTC)은 12월 첫 6일 동안 15.7%라는 놀라운 가격 급등을 경험했습니다. 이러한 급등은 미국 현물 상장지수펀드(ETF)의 승인이 임박했다는 기대에 크게 영향을 받았습니다. 블룸버그 ETF 분석가들은 1월 10일 이전에 미국 증권거래위원회(SEC)의 승인 가능성이 90%라고 밝혔습니다.

그러나 최근 비트코인의 가격 급등은 보기만큼 간단하지 않을 수 있습니다. 분석가들은 11월 하반기 동안 $37,500와 $38,500의 여러 거부를 고려하지 못했습니다. 이러한 거부로 인해 시장 조성자를 포함한 전문 거래자들은 특히 파생 상품 지표의 관점에서 시장의 강점에 의문을 제기하게 되었습니다.

비트코인 고유의 변동성은 프로 트레이더의 식욕 감소를 설명합니다

비트코인은 11월 15일 37,965달러까지 7.6% 상승했지만 다음날 움직임이 완전히 철회되면서 실망감을 안겨주었습니다. 마찬가지로, 11월 20일부터 11월 21일까지 비트코인 ​​가격은 37,500달러의 저항이 예상보다 더 강력한 것으로 판명된 후 5.3% 하락했습니다.

강세장에서도 조정은 자연스러운 일이지만, 이는 왜 고래와 시장조성자들이 이러한 변동적인 상황에서 레버리지 매수 포지션을 피하는지 설명합니다. 놀랍게도 이 기간 동안 긍정적인 일일 캔들에도 불구하고 장기 레버리지를 사용하는 구매자는 강제 청산되었으며 지난 5일 동안 총 3억 9천만 달러에 달하는 손실이 발생했습니다.

시카고상업거래소(CME)의 비트코인 ​​선물 프리미엄이 2년 만에 최고 수준에 도달해 매수 포지션에 대한 과도한 수요가 있음을 시사하지만, 이러한 추세가 모든 거래소와 고객 프로필에 반드시 적용되는 것은 아닙니다. 어떤 경우에는 최고 거래자들이 장단기 레버리지 비율을 30일 만에 최저 수준으로 줄였습니다. 이는 이익 실현 움직임과 $40,000 이상의 강세 베팅에 대한 수요 감소를 나타냅니다.

무기한 및 분기별 선물 계약 전반에 걸쳐 포지션을 통합함으로써 전문 트레이더가 강세 또는 약세 스탠스로 기울고 있는지에 대한 보다 명확한 통찰력을 얻을 수 있습니다.

거래소의 최고 거래자 BTC 장단기 비율. 출처: 코인글래스

12월 1일부터 OKX의 최고 거래자들은 3.8 비율의 강력한 매수 포지션을 선호했습니다. 그러나 가격이 $40,000 이상으로 급등하면서 해당 매수 포지션은 종료되었습니다. 현재 이 비율은 38%로 공매도에 대한 선호도가 매우 높아 30일 만에 가장 낮은 수준을 기록하고 있습니다. 이러한 변화는 일부 주요 플레이어가 현재 랠리에서 물러났음을 시사합니다.

그러나 전체 시장은 이러한 정서를 공유하지 않습니다. 바이낸스의 최고 트레이더들은 반대 움직임을 보였습니다. 12월 1일에는 매수 선호 비율이 16% 증가했으며 이후 강세 쪽으로 치우친 29% 포지션으로 증가했습니다. 그럼에도 불구하고, 상위 트레이더들 사이에서 레버리지 매수가 없다는 점은 긍정적인 신호이며, 이는 랠리가 주로 현물 시장 축적에 의해 주도되었음을 확인시켜 줍니다.

옵션 데이터는 일부 고래가 랠리를 구매하지 않음을 확인합니다

트레이더가 방심하여 현재 물 속에서 매도 포지션을 보유하고 있는지 확인하기 위해 분석가는 콜(매수) 옵션과 풋(매도) 옵션 간의 균형을 조사해야 합니다. 풋옵션에 대한 수요 증가는 일반적으로 거래자가 중립에서 약세 가격 전략에 초점을 맞추고 있음을 나타냅니다.

OKX의 BTC 옵션 풋투콜(put-to-call) 거래량. 출처: Laevitas.ch

OKX의 비트코인 ​​옵션 데이터는 콜에 비해 풋에 대한 수요가 증가하고 있음을 보여줍니다. 이는 고래와 시장 조성자들이 가격 상승을 예상하지 못했을 수도 있음을 시사합니다. 그럼에도 불구하고 거래량 측면에서 지표가 콜 옵션을 선호했기 때문에 거래자들은 가격 하락에 베팅하지 않았습니다. 풋(매도) 옵션에 대한 초과 수요로 인해 지표가 1.0 이상으로 이동했을 것입니다.

과도한 레버리지가 적용되지 않았기 때문에 44,000달러를 향한 비트코인의 상승세는 건전해 보입니다. 그러나 일부 주요 플레이어들은 레버리지 매수를 줄이고 동시에 풋옵션에 대한 수요 증가를 보여 놀라움을 금치 못했습니다.

1월 초 현물 ETF 승인 가능성을 기대하면서 비트코인 ​​가격이 42,000달러 이상으로 유지됨에 따라 최근 랠리에 참여하지 않기로 결정한 고래를 압박하려는 강세론자들의 인센티브가 더욱 강해지고 있습니다.

이 기사는 일반적인 정보 제공 목적으로 작성되었으며 법적 또는 투자 조언으로 간주되어서는 안 됩니다. 여기에 표현된 견해, 생각, 의견은 저자만의 것이며 코인텔레그래프의 견해와 의견을 반드시 반영하거나 대표하는 것은 아닙니다.

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