화요일, 3월 5, 2024
비트 코인ETF에도 불구하고 비트코인 ​​가격이 오르지 않는 이유는 무엇입니까? 전문가

ETF에도 불구하고 비트코인 ​​가격이 오르지 않는 이유는 무엇입니까? 전문가

최근 분석에서 트래픽 마켓플레이스(Traffic Marketplace)의 전 창립자이자 회장인 프레드 크루거(Fred Krueger)는 상장지수펀드(ETF)를 통해 50억 달러 이상의 신규 자산이 유입되었음에도 불구하고 비트코인 ​​가격이 하락하는 역설적인 상황에 대해 미묘한 설명을 제시했습니다. BlackRock과 Fidelity가 제작했습니다. 10개 현물 ETF의 첫 거래일인 1월 11일 이후 비트코인 ​​가격은 현재 13%(간혹 21% 이상) 급락했습니다.

비트코인 가격이 오르지 않는 이유는 무엇입니까?

크루거의 통찰력, 공유됨 X(이전의 Twitter)를 통해 시장의 복잡한 역학과 신흥 금융 상품과의 최근 상호 작용을 자세히 알아보세요. Krueger의 분석은 ETF 출시를 예상하여 2023년 6월 말 차익 거래자들이 채택한 핵심 전략을 강조하는 것으로 시작됩니다.

그는 “2023년 6월 말 ETF를 기대하면서 차익거래자들은 GBTC 매수, BTC 선물 매도 거래를 했다”고 말했다. 크루거에 따르면 이러한 조치는 처음에는 비트코인 ​​가격에 부정적인 영향을 미쳤다고 합니다. 그러나 당시 전반적인 시장 랠리로 인해 그 효과는 가려졌습니다.

결정적으로 이 전략은 GBTC(Grayscale Bitcoin Trust)에 대한 할인을 종료하는 동시에 CME(Chicago Mercantile Exchange)에 대한 미결제약정을 늘리기 시작했습니다. ETF의 승인으로 이들 차익거래 거래자들은 전략을 바꿨습니다. Krueger는 “ETF가 승인되자 차익거래로 인해 거래가 청산되었습니다. 이번에는 GBTC를 BTC로 팔고 선물을 샀습니다.”

그는 이 조치를 시장 중립적이라고 설명합니다. GBTC를 매도하려면 선물 구매와 균형을 이루는 비트코인의 실제 매도가 필요했습니다. 이러한 역동성은 CME의 미결제약정 감소로 이어졌으며, 이러한 추세는 관찰되고 보고되었습니다.

더 많은 놀이가 있었습니다

Krueger는 또한 “새로운 ETF 수요 50억 개 중 약 15억 개가 실제로 더 낮은 수수료를 찾기 위해 세금 중립 계정의 GBTC에서 재활용되었습니다”라고 지적하면서 새로운 ETF 수요의 구성에 대해 조명했습니다. 이러한 자금 재활용은 중요하기는 하지만 비트코인 ​​시장에 진입하는 새로운 자본을 의미하는 것이 아니라 기존 투자를 재분배하는 것을 의미합니다.

분석에서는 외부 시장 압력, 특히 FTX 창립자인 Sam Bankman-Fried(SBF)의 10억 달러 상당의 GBTC 매도를 확인했습니다. Krueger는 “이번 매도와 GBTC의 헤드라인 매도가 시장을 속였기 때문에 사람들은 ETF가 실패했다고 결론지었습니다.”라고 말했습니다.

그러나 크루거는 이러한 관점은 ETF가 실제로 35억 달러가 넘는 순 신규 매수 압력을 창출했다는 현실을 간과하고 있다고 주장합니다. 새로운 ETF로 인해 촉발된 상당한 매수 활동에도 불구하고 광범위한 시장 반응은 FTX 매도 및 차익거래 포지션 청산을 포함한 여러 요인의 조합에 의해 영향을 받았습니다.

Krueger는 “새 ETF에 대한 끊임없는 매수가 예상보다 훨씬 컸으며, FTX 매도와 차익 풀림을 모듈로 계산했습니다.”라고 분석을 마무리했습니다. 전반적으로 크루거는 슈퍼입니다 낙관적인:

향후 30~60일 동안 20~40개의 거래 세션이 진행됩니다. 나는 이로 인해 40억~60억 달러의 신규 유입이 발생할 것이라고 확신합니다. 시가총액 8,500억 달러에서 이것이 시장을 50% 또는 64K로 움직일 수 있다는 것을 쉽게 알 수 있습니다. 기본적으로 항상 높습니다.

보도 당시 BTC는 43,054달러에 거래되었습니다.

비트코인 가격
BTC 가격, 1일 차트 | 원천: TradingView.com의 BTCUSD

DALLE로 생성된 특집 이미지, TradingView.com 차트

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